1：名無しの投資家
自社株買い発表で株価爆上げ！とかよく見るけど
何で買い戻すだけで株価上がるんや？
誰か分かりやすく教えてクレメンス
5：名無しの投資家
1株あたりの価値が上がるからやで
ケーキの取り分が大きくなるイメージ
7：名無しの投資家
ケーキに例えるのすき
8：名無しの投資家
ピザのが分かりやすいやろ
8等分のピザを6等分に直したら1枚がデカくなるやん？
11：名無しの投資家
>>8
それピザ全体の大きさ縮んでませんかね…？
15：名無しの投資家
>>11
草
19：名無しの投資家
ピザの例えは草
でも大体合ってる
発行済みの株式総数が減るから、1株あたりの利益（EPS）が上がるんや
23：名無しの投資家
消却までセットじゃないと意味ないん？
25：名無しの投資家
消却しなくても自社で持ってる間（金庫株）は一応市場から消えてる扱いになるけど
また市場に売り捌かれるリスク（放出リスク）があるから消却までしてくれた方が株主は嬉しい
27：名無しの投資家
なるほどな
消却して初めて「ガチでこの世から消し去りました」ってことになるんか
29：名無しの投資家
せや
だから「自己株取得および消却の決定」ってIRが出ると株主はガッツポーズよ
33：名無しの投資家
これ昔は禁止されてたんやろ？
34：名無しの投資家
そうやで
大昔はインサイダー取引の温床になるから原則禁止やった
解禁されたのは1990年代後半から2000年代にかけてやな
37：名無しの投資家
へー、結構最近の話なんやな
昔の株主はどうやって還元されてたん？
39：名無しの投資家
昔は配当金一択やね
あと株主優待
40：名無しの投資家
配当金って税金引かれるから、自社株買いで株価上げてくれた方が税金先送りできて有利やねんな
41：名無しの投資家
それな
自社株買いは非課税の配当みたいなもんや
44：名無しの投資家
でも自社株買いしても株価上がらん時ない？
「織り込み済み」とか言って下がることあるんやが
47：名無しの投資家
それは市場の期待値が高すぎたパターンやな
「総還元性向100%にするやろ！」って期待されてて「自社株買い5%です」やと失望売りされる
49：名無しの投資家
株式市場難しすぎひん？
ええニュース出たのに下がるの理不尽やわ
50：名無しの投資家
「事実で売る」ってやつやな
材料出尽くし
51：名無しの投資家
ワイの持ってるクソ株も自社株買いしてほしいわ
万年PBR0.4倍やぞ
54：名無しの投資家
東証「PBR1倍割れは改善しろ」
企業「ほな自社株買いします…」
この流れほんま好き
58：名無しの投資家
東証の圧力はガチで効いてるな
日本企業が急に株主の方を向き始めた
60：名無しの投資家
でもさ、自社株買いって要するに「投資先がないから自分とこの株買います」ってことやろ？
成長諦めたオワコン企業のやることちゃうん？
64：名無しの投資家
一理ある
アメリカでも自社株買いばっかりして設備投資サボった結果、競合に負けた企業とかあるしな
65：名無しの投資家
アメリカは自社株買いの規模がケタ違いやからな
アップルとか年間で何兆円も自社株買いしとる
66：名無しの投資家
アップル「新製品開発するより自社株買いした方が効率よく株価上がるぞ」
69：名無しの投資家
実際アップルのEPSの伸びは自社株買いのおかげな部分もかなりあるからな
売上そんな伸びてなくても株価は右肩上がり
70：名無しの投資家
これもう錬金術やろ
74：名無しの投資家
でも経営陣からしたら自社株買いって一番手軽な株価対策なんよな
自分の役員報酬が株価連動になってるから、会社のカネで自分の報酬上げるようなもんや
75：名無しの投資家
>>74
それアメリカでめちゃくちゃ問題視されてるな
モラルハザードやろって
78：名無しの投資家
日本も最近役員報酬を自社株で渡すところ増えたから、同じような流れになりつつある
82：名無しの投資家
自社株買いした後にその株を役員や社員にストックオプションとして配るパターンもあるで
それは既存株主からしたら希薄化の要因になるからちょっと嫌やな
86：名無しの投資家
結局、消却までセットでやらんと安心できんってことか
88：名無しの投資家
そうやで
「取得した自己株式は全て消却します」って明記されてるIRは神
90：名無しの投資家
逆に「自己株式を活用したM&Aを行います」とか言って
他社の買収資金に使うために手元に残すパターンもある
これはシナジーがある買収ならええけど、大体は微妙な買収で株主価値を毀損する
93：名無しの投資家
M&Aって成功率低いらしいからな
それなら普通に消却してくれた方がマシやわ
95：名無しの投資家
ワイ、持ち株が自社株買い発表してPTSで爆上げしてて震える
明日仕事手につかんわ
97：名無しの投資家
おめでとう
半分利確して残りはホールドやな
100：名無しの投資家
ええなあ
ワイの株は増資発表して爆下げしとるわ
101：名無しの投資家
>>100
増資（株式希薄化）は自社株買いの真逆やからな
地獄で草
104：名無しの投資家
増資はほんまに〇意がわく
「お前らの株を薄めます！」って宣言やからな
106：名無しの投資家
でも企業が成長するために資金調達するんやから増資も必要やろ
JRとか電力会社とかインフラ系はしゃーない
107：名無しの投資家
成長のための増資ならええけど、運転資金足りんから増資しますとかいうクソバイオベンチャーは許すな
109：名無しの投資家
クソバイオのMSワラントとかいう悪魔の発明
株主を養分としか思ってない
113：名無しの投資家
話戻すけど、自社株買いってROE（自己資本利益率）も上がるんやろ？
なんでなん？
114：名無しの投資家
ROE = 利益 ÷ 自己資本 や
自社株買いすると、純資産（自己資本）が減るんや
だから分母が小さくなってROEが跳ね上がる
115：名無しの投資家
なるほど、分母を削ることで見かけの効率を良くするんか
なんかズル賢いな
119：名無しの投資家
ズル賢いというか、余剰資金を抱え込んで何もしない「キャッシュリッチ（笑）」な企業よりは100倍マシや
日本の伝統的企業は現金を溜め込みすぎてROEが低すぎた
121：名無しの投資家
「内部留保は悪！」って言われるのはこれがあるからやな
金貯め込むだけなら株主に返せと
124：名無しの投資家
まさにアクティビスト（物言う株主）が突っ込んでくるところやね
「お前んとこ現金余りすぎやろ、自社株買いして消却しろ」って
125：名無しの投資家
アクティビストとかいう株主の味方（なお短期で売り抜ける模様）
128：名無しの投資家
短期であっても株価上げてくれるなら神や
万年割安放置されてるよりマシ
129：名無しの投資家
自社株買いのデメリットって本当にないん？
倒産確率が上がるとか
133：名無しの投資家
手元の現金が減るから、当然不況の時の耐性は下がるで
コロナショックの時、アメリカの航空会社が自社株買いしまくってて現金なくて政府に救済求めて叩かれてた
135：名無しの投資家
あー、あったなそれ
「儲かってた時に自社株買いで株価吊り上げてたくせに、ピンチになったら税金で助けろとか虫が良すぎる」ってめちゃくちゃ怒られてた
139：名無しの投資家
リーマンショックの時も同じようなことあったな
学習しない人類
141：名無しの投資家
つまり、業績が安定してる優良企業がやる自社株買いは神やけど、
自転車操業の企業が株価維持のためだけにやる自社株買いはデスロードへの入り口ってことやな
144：名無しの投資家
その通り
企業の体力に合わせてやるべきやね
146：名無しの投資家
J民が急に真面目な経済学者になって草
150：名無しの投資家
なんJ民は浅く広い知識だけは一丁前やからな
151：名無しの投資家
ワイ「よく分からんからインデックス投資でええわ」
153：名無しの投資家
インデックスも結局は構成銘柄が自社株買いして株価上がってる恩恵を受けてるんやで
特にS&P500なんか自社株買いマシーンの集まりやし
154：名無しの投資家
オルカンも実質自社株買いの恩恵受けてるな
158：名無しの投資家
日本株ももっと自社株買いブーム続いてほしいわ
まだまだ現金を溜め込んでるおじいちゃん企業多いやろ
161：名無しの投資家
地銀とかガチで現金余りまくってるのに何もしないよな
163：名無しの投資家
地銀は地元の名士（）が株主やったりして、株主還元への意識が昭和で止まってるからな
外資のアクティビストに荒らされてほしい
167：名無しの投資家
これだけ自社株買いが好感されるなら、
「自社株買いしそうな銘柄を先回りして買う」っていう手法は勝てるんちゃう？
169：名無しの投資家
いわゆる「先回り投資」やな
・キャッシュリッチ
・PBR1倍割れ
・親会社がTOB（非公開化）しそう
・業績が良いのに万年放置
この辺の条件揃ってる銘柄は狙い目やで
171：名無しの投資家
でもそういう銘柄って大体経営陣が頑固で、何があっても自社株買いしないから放置されてるんやで
172：名無しの投資家
「うちの会社は技術力で勝負してるので（大嘘）」とか言って還元拒否するの草
175：名無しの投資家
そして競合に抜かれて無事死亡
176：名無しの投資家
自社株買い発表した後の株価の動きって、
発表翌日に窓開けて爆上げして、そこからジワジワ下がるイメージあるわ
180：名無しの投資家
「材料出尽くし」で売られるパターンやな
でも実際の買い付けは発表の翌日から数ヶ月かけて市場で行われるから、
下値は自社株買いの買い支えが入って底堅くなるんやで
184：名無しの投資家
あ、一気に買うわけじゃないんや
市場で毎日コツコツ買い集めるん？
187：名無しの投資家
そうやで
信託銀行とかに委託して、株価に急激な影響を与えないように毎日少しずつ買う
だから自社株買い期間中は株価が下がりにくい
188：名無しの投資家
へえ、じゃあ発表直後に飛び乗るんじゃなくて、
ちょっと押し目作ったところで買うのが賢いんか
192：名無しの投資家
それな
自社株買いの期間と上限金額はIRに書いてあるから、進捗率を見ながらトレードするプロもいる
194：名無しの投資家
進捗率ってどこで見れるん？
197：名無しの投資家
毎月、各企業が「自己株式の取得状況に関するお知らせ」っていうIRを出すんや
「先月は〇億円分買いました、残りの枠は〇億円です」って書いてある
198：名無しの投資家
親切やな
じゃあ全然買ってないのに期限が迫ってるやつは、後半にラッシュで買ってくるってこと？
199：名無しの投資家
その可能性はあるな
ただ、「上限まで買わずに終了します」ってパターンもあるから過信は禁物や
202：名無しの投資家
「上限50億円（ただし買えるとは言っていない）」みたいなのほんまひどい
株主を騙すな
205：名無しの投資家
枠だけ設定して実際は1割しか買わずに終了、みたいなクソムーブする企業あるよな
あれマジで規制してほしい
206：名無しの投資家
阻害行為やろそんなん
そういう「オオカミ少年」みたいな企業は次から市場に信用されなくなるから、結局株価下がるで
210：名無しの投資家
信用第一やな
逆に毎回きっちり上限まで買い切る誠実な企業は好き
211：名無しの投資家
そういう企業の株をガチホするのが一番精神衛生上ええわ
215：名無しの投資家
自社株買いって資本効率（ROE）を高めるための手段であって、
本質的な企業価値が上がってるわけじゃないって言う人もいるけど、どうなん？
219：名無しの投資家
それは正しい
事業そのものが成長してるわけちゃうからな
ただの財務テクニックや
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